季度內高頻經濟增長數據顯示經濟活動持續復蘇。物價數據方面，CPI數據同比增速維持為正，食品對于CPI的影響逐步下降，服務業、非食品和核心CPI均有所反彈，意味著居民終端需求的回升。PPI數據保持回升態勢，于季度內環比轉正，同比降幅逐月收窄。金融數據表現良好，尤其是八月新增社融遠超市場預期，社融存量增速創2018年2月以來新高。

季度內央行發布了2020年第二季度《中國貨幣政策執行報告》，梳理了二季度我國貨幣信貸概況、貨幣政策操作、金融市場運行和國內外宏觀經濟形勢，并展望了下半年中國宏觀經濟和下一個階段的貨幣政策思路。報告對后續經濟增長的判斷較為樂觀，但對海外修復存疑，強調堅持實施正常的貨幣政策。

美聯儲對貨幣政策執行框架進行重大調整，將通脹制度轉換為靈活的平均通脹目標制，整體來看政策寬松跡象明顯。隨著美國大選關鍵時刻臨近，全球市場受到一定程度影響。

行業層面，海外疫情有二次爆發趨勢，全球主要國家對新冠疫苗的研發都高度關注、加速推進。

三季度時，受到貨幣政策常態化疊加經濟復蘇影響，債券市場基準收益率上行顯著。權益市場方面，市場整體處于震蕩狀態，結構化特征顯著。

季度內權益資產主要配置醫藥行業優質龍頭公司。